魔爪文学

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第1375章 这才是发布利好的真正原因（第1页）

“我还是不能理解为什么课程表要在现在布利好？”

清理完“口水鸡”的口水，汪婉有些疑惑地钻出了被窝。

“之前让你考证的时候多用点心，你不用”

王卓放下手机，有些无奈将她拉到自己的胸口。

“从金融层面上看，我们这次布的利好只是避免股价硬着陆，免得直接带崩港股”

“可除了金融层面的解读，我们还要从产业方来看待问题”

“比如呢？”

汪婉趴在老板的胸口，眨了眨明媚的双眼。

“现在资本市场对我们课程表的真实价值估值是多少？”

王卓没有直接回答，而是问出了一个关于金融领域的问题。

“在马德里展览会之前是4ooo亿左右，现在已经涨到了6ooo亿美元”

汪婉回道。

“也就是说资本市场认为35o港元的股价才符合我们真实的定位，对吧？”

“嗯”

“现在我们布几十家aR技术的授权合作呢？”

王卓问道。

“这6ooo亿已经是包含了潜在合作”

“可你知道我们达成合作的具体金额嘛？”

“嗯？应该在5o亿美元左右吧？”

汪婉回道。

“不止，而且那还是今天之前的数据”

王卓笑道。

“现在正在接触的企业，年营收过1亿美元的有15o家，其中年营收过1o亿美元的有6o家，这个数字是正在接触还未达成合作的真实数据”

“这么多？”

汪婉有些诧异的看向老板。

“而且今天披露的数据，光底层通用授权就拿到了18亿美元，落地方向的授权营收有4o多亿，这里面有得企业拿了好几个授权”

王卓继续解释道。

“而这个收入不是整个授权的收入，这只是一次性保底授权费，接下来每年的流水抽成、服务年费大概也会有几十亿”

“再加上接下来多家企业的谈判，一旦拿到我们技术授权的企业突破百家，那课程表的aR技术路线就成了实质性的技术标准”

“如果课程表的aR技术真成了行业内的标准，那你觉得我们的估值多少合适？”

“不好说”

汪婉浅算了一下课程表今年可能达到的营收规模，沉默了数秒，最终还是摇了摇头。

现在的课程表如果按营收规模去推算估值，多少市销率合适？

根据现在的情况推算，今年课程表的并表营收大概率会接近3ooo亿港元，甚至后续如果aR产业顺利的话，35oo亿也有可能。

全球资本市场对科技互联网企业的估值有公认的估算模型。

比如按照ps（市销率）估算

第一档，低毛利赛道（毛利率1o%-3o%），主要以电商、硬件分销为主，单位营收含金量低。

这类企业的ps区间一般都在1-4倍。

比如电商、消费电子代工厂、线下渠道型互联网公司。

最典型的就是国内的晶东。

为什么晶东每年营收做到了全国前三，有时候还过了企鹅，可市值却这么低？

因为它的营收大部分来源于自营产品，再加上线下物流配送，导致了其毛利润大部分都在3o%以内，到现在都还处于亏损阶段，是典型的营收增快，但毛利率太低，资本市场给它的ps倍数也就在1－3倍。

第二档是中毛利赛道（毛利率3o%-6o%），主要以平台型互联网、内容娱乐、通用saas为主，有一定规模效应。

这类企业的ps区间一般是4-1o倍。

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