魔爪文学

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第24章 精准套利（第2页）

迈克红着脸回道:“上周，睡不着的时候写的。”

陈啸看向戴维：“执行层面呢？我们在东京市场的通道怎样？”

“美林东京交易台，专用线路，指令到成交延迟三秒内。”戴维恢复专业状态，“预付保证金的话，还能更快。但陈，这需要资金。”

詹姆斯走到计算器前，快速敲击：“如果我们要玩大的，目标锁定0.8%的基差，每张合约名义价值1亿日元，约合70万美元。要建立有足够影响力的头寸……”

他抬起头，报出数字：“我们需要至少70张合约，名义敞口4900万美元。”

“实际资金需求？”陈啸追问，这才是关键。

“期货保证金2%，就是98万美元。现货端……”詹姆斯顿了顿，“如果用回购协议融资，实际资金占用可以压到8%左右，也就是392万美元。加上缓冲资金，总共需要500万美元左右。”

陈啸在心里盘算。老虎基金给他的1000万美元额度，拿出一半做这个策略，风险可控。

只要模型正确、执行到位，几乎稳赚不赔。

500万资金占用，如果赚到0.8%的利润，就是4万美元。但这只是单次，如果每天能做几轮，累积收益会很可观。

“做方案。”陈啸拍板，“目标：动用500万资金，建立5000万美元名义敞口的套利头寸。迈克完善模型和监控系统；戴维设计交易流程，联系美林确认大额通道；詹姆斯搞定500万规模的融资方案；莎拉—”

莎拉立刻坐直身子。

“你负责数据验证。”陈啸说，“这次规模大，任何一个小数点错误都会被放大。我要你盯死每一笔数据。”

“明白。”莎拉的声音很坚定。

一周后，1986年4月11日，东京时间上午九点。

纽约晚上八点，老虎基金B区办公室灯火通明。没人提下班的事。

四台终端机一字排开，分别显示东京债市实时报价、迈克的定价模型、美林交易专线状态和备用通道。

陈啸站在中间，像是机长在飞机前最后一次检查仪表盘。

“模型就绪。”迈克盯着屏幕，手指悬在键盘上方，“现货理论价：101.35日元。当前期货报价：102.18日元。基差：0.82%。”

“执行通道测试。”陈啸说，“这次规模很大，测试要全面。”

戴维抓起专线电话：“美林东京，戴维·科恩，老虎基金。测试指令：买入10张JGB10期货，限价102.15。重复，10张。”

电话那头传来日语口音的英语确认，语气比上次严肃。十二秒后，戴维面前的终端闪烁：成交10张，均价102.14。

“大单通道畅通，但延迟增加到四秒。”戴维放下电话，“美林那边说，超过50张的单子需要提前报备。”

詹姆斯接话：“500万资金已就位。我们在三井住友和瑞穗银行都开了专项账户，大额回购协议谈妥了，融资利率比东京拆借利率高25个基点。500万规模能拿到这个价钱，很不容易。”

“莎拉？”

“数据流正常。”莎拉快速滚动着实时交易记录，声音比平时紧一些，“过去二十分钟，基差在0.8%到0.85%间波动。市场深度……看起来能吸收我们的单量。”

陈啸扫视团队成员。戴维松弛但专注，迈克紧绷但自信，詹姆斯沉稳，莎拉认真。

每个人眼里都多了一丝凝重。500万，这已经不是小打小闹了。

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