魔爪文学

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19对冲基金（第2页）

海莉：？

“菜鸟就是菜鸟，专业名词叫做‘技术不足’。”伽玛诚恳道。

海莉：“好了，伽玛，请闭上你的嘴巴，我担心你舔自己下嘴唇时会中毒而死。”

她决定暂时不再和这个理工科天才说话。她还是盯着屏幕上的曲线，那些红色的数字像在嘲笑她的无能。

“我不会被解雇的，对吧？”过了半晌，她再次问。

“不会。”伽玛迅速回答，“除非兰利先生不再喜欢赚钱，想把你送去折磨其他的对冲基金。”

“你别忘了，你在这里面至少占据50%的功劳。”海莉面无表情，“有没有可能是你的策略出了问题？”

每一支对冲基金都有自己的王牌交易策略，这也是它们纵横市场的屠龙之术。

以华尔街最有名的宽客基金为例，他们最擅长全球宏观交易，寻找各国的经济漏洞。如果他们相信日本经济即将衰退，他们会借入大量日元，抛售它们，使日元贬值，同时买入美元或其他更稳健的货币，等到日元真的下跌时再低价回购，轻松获利。

如果他们判断巴西市场即将迎来经济繁荣，他们会迅速买入巴西雷亚尔，投资当地债券和股票，等到市场被带热，资本涌入，资产价格飙升，他们再高位卖出。

而与他们齐名的狮虎基金，则专攻股票交易，他们的手法更直接——找到被低估的公司，大举买入，等到市场相信这家公司值这么多钱时，再高位卖出。

正因为策略如此，这两支对冲基金都颇为臭名昭著。

狮虎基金并非具有先知能力知道哪只股票会涨，哪只会跌。大多数时候，他们会利用华尔街的投行分析师，写出一篇“这家公司被低估”的研究报告，让机构投资者和散户都相信这个故事，诱导资金入场。

提到这支基金的名字，大公司都咬牙切齿。

但esf和所有市场上已知的大型基金都不一样，esf的核心策略叫做套利交易。

它的本质，是用数学和计算机捕捉不同市场上微不可查的价格错配，并在毫秒级的时间内下单，赚取稳定而庞大的利润。

这不是依靠直觉、信息差或内幕交易获利的传统金融战术，而是一套彻底建立在数学、概率和计算机算力上的策略。它不赌运气，不凭经验，而是信奉数据、模型、统计学和无可匹敌的速度。

格里芬·布朗和约翰·兰利都是此策略坚定的信仰者和狂热的追求者，他们组建了这支48人的顶尖团队，其中绝大部分都是来自mit、普林斯顿、芝加哥大学、加州理工的数学天才、物理学家、计算机专家甚至火箭工程师。

一个天才般的想法，一群天才将它付诸实践。

如果他们成功了，毫无疑问将颠覆全球金融市场。

市场并不像普通人想象的那么“聪明”，在全球范围内，不同市场、不同交易时段、不同交易规则下，总会有价格错配的时刻出现，比如同一支债券，在伦敦和纽约的定价可能会因为汇率、流动性等因素出现极小的差异。

esf的交易系统实时监测纽约、伦敦、东京、法兰克福、新加坡等20多个主要交易市场。对全球主要股票、债券、期货、期权、利率市场进行24小时扫描。算力强大的计算机集群，能够在0.001秒内完成上亿次计算，精准识别市场上的“价格错配”。

从基金运转开始，esf交易团队的每一个小组都在盈利。

到了六月，他们的收益率已经接近40%，跑赢了市面上99%的对冲基金。

海莉一向偏爱数学，她甚至可以说是市场中最擅长这个游戏的人之一。

但她并不是个数据至上的绝对信仰者。她潜意识里认为市场不仅仅是计算机代码，然而她也无法否认——他们所做的事情，的确是伟大的，所以她在这半年时间里也坚定不移地执行着从兰利那里学来的策略。

可问题是，只有她在亏钱。

墙上的挂钟已经指向23:00，总部员工已经走得干干净净，而海莉和伽玛之所以留在这里，是因为纽约时间晚上20:30，上海和香港开市。

海莉如今负责的正是对部分亚洲市场（非东京）的债券套利。

“这不应该。”海莉焦躁地皱眉，“即便策略在全球市场上都有效果，但是，在亚洲，它就是失效的，你必须承认这个事实，伽玛。我们已经调整过很多次模型，但收效微乎其微。”

“但我们找不到失效的原因，海莉。”伽玛很认真地说，“没有证据证明它是错的。”

“也没有证据能证明它是对的，它一直在亏损！”海莉抬了抬下巴，示意他看屏幕上惨淡的盈亏数据。

办公室里只剩下计算机风扇的低鸣。

伽玛迷茫地看着她。

“算了。”海莉说，“不能指望你，我会来搞清楚原因的。”

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