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第717章 问界赛力斯供应商体系深度分析2026年4月（第1页）

问界是鸿蒙智行五界中供应链最成熟、规模最大、绑定最深的体系，呈现出华为绝对主导+国产龙头深度绑定+分层双供控风险的鲜明特征。

一、向华为采购情况分析

对华为总采购额约223亿元（按华为采购占比18.5%推算）

赛力斯向华为支付的223.35亿元仅包含硬件采购和技术服务费用，不包含以下两部分费用

渠道服务费按整车售价的8%收取，约133.25亿元（亿x8%）。

技术授权费按整车售价的2%收取，约33.31亿元（亿x2%）。

华为从问界获得的总收入=223.35亿+133.25亿+33.31亿=389.91亿元，单车总收入约9.15万元。

分析

华为是绝对核心，但占比远低于之前估算华为硬件采购占总采购额的18.5%，加上渠道和技术授权费，华为从问界获得的总收入占问界总营收的23.4%。

非华为供应商的重要性被严重低估华域汽车和宁德时代的采购金额合计22o.89亿元，几乎与华为硬件采购额相当。

车型结构对供应链影响巨大m9单车华为采购额约12万元，而m7仅约3万元，下半年m7销量占比提升导致全年平均华为采购额大幅下降。

赛力斯毛利率真实水平28.21%的毛利率是扣除了所有华为费用后的毛利率，说明问界的盈利能力确实远行业平均水平。

Top1o供应商合计采购额941亿元，占总采购额的53.6%，集中度极高。

供应链国产化率过95%，Top1o无纯外资供应商（博世仅为线控制动第二供应商，未进前十）

供应商梯队划分

二、核心供应商深度解析

1、华为技术绝对垄断的级供应商。

采购规模389.91亿元，占总采购额23.4%，单车配套13.6万元，是第二名华域的5.1倍

供应范围不仅是硬件供应商，更是整车解决方案提供商，费用构成明确

6o%核心硬件（智驾、鸿蒙座舱、driveone电驱、192线激光雷达、Bms）

3o%渠道与营销（华为门店销售、售后分成）

1o%研与服务（智慧工厂改造、技术支持）

不可替代性问界的产品定义、技术标准、销售渠道完全由华为掌控，脱离华为体系将失去核心竞争力。

2、华域汽车（延锋）越宁德时代的第二大供应商

采购规模113亿元，单车配套元。

核心亮点

是全球最大汽车内饰供应商，独家供应问界全系座椅、仪表台、内外饰。

越宁德时代成为第二大供应商，反映出问界（尤其是m9）对内饰品质和豪华感的极致追求。

m9的零重力座椅、星空天幕、木质内饰等高端配置，大幅提升了延锋的单车配套价值。

绑定深度在赛力斯重庆级工厂旁建有专属工厂，实现零库存供货。

3、宁德时代电池领域的厂中厂深度绑定

采购规模1o8亿元，单车配套元。

合作模式采用行业罕见的厂中厂模式，宁德时代在赛力斯工厂内自建电池pack生产线。

供应结构

m9纯电版独家供应麒麟电池

m7m8增程版主供磷酸铁锂电池，瑞浦兰钧为第二供应商（占比约15%）

风险对冲2o25年已引入瑞浦兰钧作为低配车型第二供应商，降低单一依赖。

4、拓普集团底盘与一体化压铸的最大赢家

采购规模41亿元，单车配套9596元，m9单车配套价值高达元

供应产品副车架、一体化压铸后地板、空气悬架、热管理组件

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