魔爪文学

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第81章 屏幕之外工厂之内（第2页）

“您在看什么？”陈默走过去。

“看历史。”老陆说，铅笔在1992年5月那个1429点的高峰上画了个红圈，“这里，第一次泡沫。”

铅笔移到1993年2月的1558点：“第二次。”

再移到1994年9月的1052点：“第三次。”

最后停在1995年的k线上，但没有画圈。

“您觉得这次会是多少？”陈默问。

“不知道。”老陆放下铅笔，转过身。金丝边眼镜后面的眼睛一如既往地平静，但仔细看，眼角多了几道细纹，鬓角的白发也比去年更明显了。“我也不需要知道。”

“不需要知道？”

“对。”老陆走到暖气片旁，伸手感受了一下温度，摇摇头，“太冷了。市场也一样，温度太低，大家都躲起来了。这时候预测点位没有意义。”

陈默沉默了几秒，然后说出了憋了很久的问题：“陆师傅，技术分析……真的有用吗？”

老陆没有立刻回答。他走到墙边的铁皮柜前，打开柜门，从里面拿出一个牛皮纸档案袋，走回来放在桌上。

档案袋很厚，边角已经磨损，用麻绳捆着。

“打开看看。”老陆说。

陈默解开麻绳，抽出里面的东西。是一叠笔记本，足足有七八本，封面各不相同，有硬壳的，有软面的，有的已经泛黄，有的还很新。

他翻开最上面一本。

扉页上用钢笔写着：1988年股市观察笔记。字迹工整有力，是老陆的字。

再往后翻，是手绘的k线图，不是个股，是上证指数的日线图。从1988年7月画起，每天一根k线，开盘、最高、最低、收盘，四个价格点得清清楚楚。旁边有注释：“成交量放大，疑似有资金进场”“政策利好，跳空高开”“获利盘涌出，长上影线”……

一本接一本。

1989年，1990年，1991年……一直画到1995年。

陈默翻到最后那本，1995年的笔记。图形画到12月29日，全年最后一个交易日。在年线图旁边，老陆用红笔写了一行字：

“四年技术分析，三年市场验证，一个结论：图形是果，不是因。”

“看懂了吗？”老陆的声音响起。

陈默抬起头：“您是说……”

“我画了八年k线。”老陆走到窗边，望着外面灰蒙蒙的天空，“八年，两千多个交易日，每天收盘后第一件事就是画图。我熟悉每一种形态：头肩顶、双底、三角形整理、旗形突破……我可以告诉你明天哪种形态出现的概率大，哪种组合意味着反弹或下跌。”

他转过身，看着陈默：“但我无法告诉你，为什么这只股票会形成这种形态。就像医生看到病人发烧，可以量体温、开退烧药，但如果不找到发烧的原因——是感染？是炎症？还是肿瘤？——那么退烧只是暂时的，病根还在。”

陈默的心脏猛地跳了一下。

他忽然明白那种不适感从何而来了。这四年，他一直是个“图表医生”，只看症状，不问病因。股价涨了，他说是“突破形态”；跌了，他说是“破位下行”。但他从来没有真正想过，股价为什么涨？为什么跌？是公司赚钱了？还是行业景气了？还是仅仅因为庄家想拉高出货？

“您是说……我该研究公司本身？”他问。

老陆走回桌边，从档案袋最底层抽出一份文件，放在陈默面前。

那是一份上市公司的年度报告。

白色封皮，黑色字体，左上角印着公司的logo和全称：四川长虹电器股份有限公司。封面下方有一行小字：1994年年度报告。

“这是什么？”陈默问。

“企业的体检报告。”老陆说，“你不是想知道股价为什么涨跌吗？答案在这里面，不在k线图上。”

陈默翻开年报。

第一页是董事长致辞，满满两页纸，大多是套话：“在全体股东的支持下……面对激烈的市场竞争……积极推进技术创新……未来充满信心……”

他快速翻过。

然后是财务数据摘要：总资产、净资产、营业收入、净利润…

;…一列列数字，单位都是“万元”。他扫了一眼，1994年净利润是7.1亿，比1993年的4.2亿增长了近70%。

“增长很快。”陈默说。

“再看仔细点。”老陆的手指指向净利润下面的那行小字，“扣除非经常性损益后的净利润”。

陈默愣住了。

扣非净利润：5.3亿元。

比报表上的7.1亿少了整整1.8亿。

“这……是什么意思？”

“意思是，公司去年真实的经营利润是5.3亿，另外1.8亿是‘非经常性损益’——可能是卖掉了一块地，可能是政府补贴，可能是投资收益，总之，不是主业赚的钱。”老陆说，“这些钱今年可能有，明年可能就没有了。如果你只看7.1亿这个数字，就会高估公司的盈利能力。”

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