魔爪文学

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第284章 赎回风暴（第1页）

手机屏幕上，那条来自周振宇的简讯像一道闪电劈开了午后的宁静。“有条件赎回”、“只比面值高”——这几个字组合在一起，散出赤裸裸的掠夺意味。

苏明成感到一股寒意从脊椎升起，迅扩散到四肢。他猛地起身，差点带翻椅子，几步冲到客厅打开电视，切换到财经频道。女主播正用快而平稳的语调播报：

“……xx医疗与心擎科技最新公告显示，重组方案引入国际巨头瑞康作为战略投资者，三方将成立合资公司。为‘保障重组及合资公司股权结构稳定’，拟对现有可转债起‘有条件赎回’，赎回价格为债券面值的o，即o元。该方案需经债券持有人会议审议通过。市场分析认为，此举意在清理潜在的不稳定小股东，为合资扫清障碍……”

o元！停牌前收盘价是o元，看似只低了o元。但对于一只即将因重大利好（引入国际巨头、诉讼和解）而大概率暴涨的债券来说，这个价格无异于明抢！苏明成持有的成本是oo元，表面看有微利，但相比复牌后可能冲到o、o甚至更高的预期，这等于被强行剥夺了绝大部分潜在收益！

“王八蛋！”一向冷静的苏明成忍不住低吼一声，拳头砸在沙扶手上。引入瑞康国际是重磅利好，专利诉讼和解更是扫清障碍，两个消息本该让债券一飞冲天。但搭配上这个“赎回”条款，瞬间变成了针对小散的血腥收割！大股东和新进资本联手，要廉价清洗掉他们这些“碍事”的散户！

朱丽从卧室出来，看到他铁青的脸色和电视里的新闻，瞬间明白了：“他们……要抢你的债券？”

“不是抢，是‘合法’地逼我们贱卖。”苏明成声音冰冷，快用手机查看详细公告和论坛讨论。果然，投资者社区已经炸锅，骂声一片。有人计算出，如果接受赎回，相比复牌后的合理估值，持有人可能损失高达o-o的潜在收益。但也有人悲观地表示，胳膊拧不过大腿，如果不接受赎回，大股东和新资本有无数种方法在复牌后打压价格，让你亏得更惨。

电话再次响起，是周振宇。

“苏先生，看到公告了？”周振宇的声音还算镇定，但语比平时快，“这是典型的‘驱鲨条款’，瑞康和xx医疗的大股东不想在合资公司里还有我们这些可能搅局的小债权人在。o元，是吃定了大部分散户成本低，有点蝇头小利就会妥协。”

“我们不能妥协。”苏明成斩钉截铁。

“当然不能。但硬抗需要策略。”周振宇道，“公告说了，需要债券持有人会议通过。我们的筹码，就是联合其他持有人，否决这个方案。振华持有的份额加上你的，已经过，有一定话语权。但关键是争取更多散户的支持。复牌就在下周一，时间紧迫，周末必须行动。”

“怎么行动？”

“我已经让团队在整理所有公开持有人的名单和预估份额，重点联系那些持仓量较大的个人和机构。同时，会在主要投资平台布分析文章，揭露这个赎回方案的不公和掠夺本质，呼吁持有人团结否决。你需要做的是两件事：第一，在你能影响的范围内（比如一些投资群、论坛），声反对赎回，用你的分析和持仓证明这不是合理补偿。第二，准备参加下周一的债券持有人会议，可能需要网络接入。我们需要在会上提出反对意见，争取其他持有人附议。”

“明白。”苏明成感到一股久违的战意涌起。这是阳谋对阳谋，是资本博弈的正面战场。“赎回价格的计算依据是什么？公告里没提。”

“我猜他们会用一些模糊的‘估值模型’和‘合资公司协同效应尚未体现’来搪塞。这正是我们可以攻击的点——赎回价未能反映引入瑞康和诉讼和解的重大价值提升。”周振宇顿了顿，“另外，小心鑫禾。他们手里应该还有不少债券，而且和康华、甚至可能和瑞康都有千丝万缕的联系。他们可能会趁机兴风作浪，要么支持赎回（如果他们已提前低价收购了大量筹码），要么反向操作，制造混乱。”

挂断电话，苏明成立刻打开电脑。他先快起草了一份简洁有力的反对声明，陈述了o元赎回价严重低估债券价值的理由，附上了引入瑞康的行业影响分析、诉讼和解对估值的提升测算，并公布了自己持有五万张债券的事实以增加说服力。他将这份声明到了几个活跃的债券投资论坛和微信群。

回应很快涌来。有人支持，认为需要团结维权；有人嘲讽，觉得小散户螳臂当车；也有人私信他，表示自己也有持仓，询问如何联合。

与此同时，振华资本的分析文章也在几个专业平台布，标题犀利：《是“稳定结构”还是“掠夺盛宴”？——评xx医疗可转债低价赎回方案》。文章从法律、金融、伦理多个角度抨击该方案，很快获得大量阅读和转载。

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苏明成一边关注舆情，一边继续细化自己的分析。他需要更扎实的数据来支撑“低估”的论点。他调出瑞康国际历年并购案例，分析其通常给出的溢价水平；研究类似专利诉讼和解后公司估值修复的幅度；甚至模拟了合资公司未来三年的可能现金流，折现算出债券的合理价值区间应该在-o元。

工作量巨大，但他精神高度集中。这场战斗，关乎他能否保住翻身的资本，关乎他对家人的承诺。

晚上，苏明玉打来电话。她显然也关注到了此事。

“赎回方案很霸道。”苏明玉直接说，“振华在牵头反对？”

“是，我也在参与。”

“需要我这边做什么？公司法务有证券诉讼经验，如果需要，可以提供一些支持。另外，媒体方面，我认识几个财经记者。”

苏明成心中一动。苏明玉的资源和影响力，在这个时候是重要的助力。“如果有靠谱的记者愿意客观报道这件事，揭露其中不公，会对我们争取舆论有利。法务支持……暂时可能还用不上，但先谢谢。”

“不是为你。”苏明玉语气平淡，“这是市场公平问题。而且，振华是我们公司的合作伙伴。”

又是这种划清界限又伸出援手的矛盾态度。苏明成已经习惯了。“知道了。谢谢。”

“爸和朱丽怎么样？”苏明玉忽然问。

“爸还好，朱丽……”苏明成犹豫了一下，还是说了，“她怀孕了。刚确认。”

电话那头沉默了几秒。“……恭喜。照顾好她。”苏明玉的声音听不出太多情绪，“挂了。”

周六一整天，苏明成都沉浸在联络、分析和准备中。他通过论坛和私信，初步联系上了十几位持仓量从几千张到几万张不等的个人投资者，建立了一个小型沟通群。大家同仇敌忾，但也都流露出对机构的不信任和自身的无力感。苏明成将振华的分析和自己的测算分享到群里，并传达了振华有意牵头组织反对行动的信息，一定程度上稳住了人心。

周振宇那边进展更快。到周六傍晚，他已经联系上了几家持有份额较大的机构投资者，其中两家对赎回方案也表示不满，愿意在持有人会议上协同行动。但也有一些机构态度暧昧，可能被大股东私下沟通过。

周日，战火蔓延到更广泛的舆论场。几家财经媒体报道了这次“赎回风波”，提到了中小投资者的反对声音。网络上的讨论更加激烈，甚至有人起话题，质疑这种“合法掠夺”是否合理。压力开始向xx医疗和瑞康方面传导。

下午，苏明成收到周振宇的紧急消息：“刚得到风声，xx医疗和瑞康方面可能今晚或明早布补充说明，对赎回价格进行‘微调’，比如提高到o或o元，试图分化反对力量。同时，他们可能在私下接触一些摇摆的机构，许以其他好处。我们必须在他们行动前，把反对的声音固定下来。明早八点，我们开个网络会议，统一一下周一持有人会议上的策略。”

果然，资本不会坐以待毙。他们会用一点蝇头小利来分化瓦解抵抗者。

苏明成在沟通群里布了这个消息，提醒大家不要被小幅提价迷惑，核心是债券的真实价值。但他也知道，人性经不起考验，如果价格提到o元，很多成本在oo元以下的散户可能就会动摇。

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