魔爪文学

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第25章 僵局倒数计时（第1页）

时间在焦灼中缓慢爬行。CFC的股价如同一个耗尽体力的溺水者，在20美元这一线上下浮沉，挣扎。时而微弱反弹至20.50美元，带来一丝虚妄的希望。时而又滑落至19美元边缘，引发新一轮心悸。成交量大幅萎缩，市场陷入一种令人窒息的僵持。多空双方似乎都在等待，等待一个决定性的力量打破这脆弱的平衡。对某些人而言，这种止跌的假象，却成了强化信仰的圣餐。帕罗奥图，李太太的豪宅。巨大的曲面屏显示器上，CFC的日K线图定格在20美元附近横盘的区域。李太太抱着手臂，眼神锐利.....或者说，是一种孤注一掷的锐利。“看！我说什么来着？”她对着刚刚受邀前来分析局势的两位太太说道，语气带着劫后余生般的兴奋：“20美元，铁底！空头砸不动了！这么大的成交量跌下来，在这里横住，就是在蓄势，在筑底！”她调出一些复杂的、普通人看不太懂的技术指标图表，手指点着上面似乎出现金叉或背离的信号：“这些专业信号都显示超卖严重，反弹一触即发。我上周在19.80到20.20之间，分三次完成了补仓！”她报出一个数字，足以让陈美玲暗暗咋舌。“现在我的平均成本已经降到了23美元左右。只要股价回到25美元，我就能全身而退，甚至小赚！”她的逻辑听起来无懈可击，行动也显得果决专业。那种一切尽在掌握的姿态似乎又回来了几分，尽管眼底深处那抹挥之不去的紧张，出卖了她此刻真实的心境....这更像是一场押上更多筹码、不容有失的豪赌。“美玲，”她转向陈美玲，语气热切，“你呢？有没有趁这黄金坑补一点？现在就是书上说的安全边际足够的时候！”陈美玲被她问得心头一慌。这几日，她读华尔街大佬罗杰斯的聪明的投资者的畅销书，获得了不少指引。她囫囵吞枣地记住了市场先生情绪化，安全边际，在别人恐惧时贪婪等只言片语。此刻，面对李太太的询问和似乎站稳的股价，再加上那点可怜的理论武装，她心中那点侥幸和翻本的渴望，再次死灰复燃。“我....我也看了点书”她声音有些发虚，“觉得或许可以再平衡一下成本...”在李太太鼓励的目光和自身难以承受的浮亏压力下，她终于没能忍住。在股价又一次触及19.90美元时，她颤抖着手，再次从自己预留的灵活资金里挤出一万美元，进行了补仓。按下确认键后，她既有种遵从智慧的虚幻踏实感，更有种坠入更深深渊的恐惧。她的总投入达到了两万美元，平均成本被拉低至25美元左右，但总亏损额依然触目惊心。她不敢细算，只能紧紧抓住李太太那套反弹回25美元就解脱的理论，如同抓住救命稻草。帕罗奥图高中，平静表面下的暗流。经济学老师史密斯先生请了三天病假。复课归来后，他变得异常沉默，讲课更加照本宣科，绝口不提任何市场实例。有消息灵通的学生在私下传说，史密斯老师不仅自己在CFC上亏损严重，他父母用退休金投资的一只重仓金融股的基金也净值大跌，家庭气氛非常糟糕。更引人注目的是十一年级的马克·安德森，一个父亲在地区小银行担任副行长的男孩，连续一周没来上学。起初传言是生病，但后来有和他关系密切的朋友透露，马克的父亲因为执意批准了数笔与次级贷相关的高风险高回报贷款，在银行内部受到巨大压力，据说可能面临调查甚至解职，家庭陷入混乱和巨大的财务危机。这个消息在少数学生圈子里悄悄传播，带来一种兔死狐悲的寒意。原来，危机并不只存在于新闻和股票软件里，它真的能敲碎邻居的家门，让同学突然从课堂上消失。午餐时，关于家庭投资的讨论几乎绝迹，取而代之的是一种小心翼翼的观察和沉默。伊森·陈对陆辰说：“看来这次，水不仅要淹过脚面了。”马库斯则变得更加阴郁，有一次在走廊碰到陆辰，他迟疑了一下，低声快速说了一句：“我父亲说，有些东西……比想象的更糟。”然后便匆匆走开，留下一个充满不安的背影。对陆辰而言，CFC股价在20美元附近的挣扎，既是预期之中的中场休息，也是调整策略的窗口。他持有的530手6月到期，行权价25美元的看跌期权，随着股价跌破行权价并在此徘徊，时间价值加速衰减，但内在价值占比越来越高。巨大的浮盈如同已经煮熟的鸭子，但他并不急于一口吞下。他在等待一个更完美的出场时机。“爸，我计划在15美元左右平仓。”一天晚上，他对陆文涛说道，“CFC的基本面已经彻底恶化，任何风吹草动都可能引发新一轮暴跌。15美元是一个重要的心理和技术关口，恐慌可能会在那个位置暂时耗尽，但也可能是新一轮下跌的开始。我们在那里兑现大部分利润，安全边际最高。”陆文涛现在对儿子的判断已近乎无条件信任，他点头：“听你的。那...之后呢？”陆辰调出另一家公司的资料，美国住房抵押贷款投资公司AHmI。这家公司规模小于CFC，业务更集中于风险更高的Alt-A和次级抵押贷款，杠杆率惊人。“它会是下一块倒下的多米诺骨牌，而且会倒得很快。”陆辰指着其脆弱的资产负债表和激进的业务模式，“等我们从CFC撤出大部分资金，就立刻布局AHmI的看跌期权。它的股价现在还在相对高位，期权很便宜，但下跌空间会

;非常惊人。”“CFC的体量可能被美国银行救下来，但美国住房抵押贷款投资公司，会破产。”...时间来到6月1日，周五。CFC股价在乏味的交易中，收盘于19.50美元，一周波动微乎其微，但周线仍是一根难看的阴线。许多被套的投资者，包括李太太和陈美玲，在经历了最初的恐慌后，似乎开始适应这种阴跌僵持，甚至生出一种最坏的时刻已经过去的错觉。李太太在周末小聚时，甚至重拾了一些笑容，谈论起即将到来的夏季旅行计划。然而，收盘后，一则不起眼但致命的流言，开始在某些财经论坛和资深交易员的聊天群里传播：传闻有储户开始从Countrywide旗下银行部门提取大额存款，或寻求将存款转移至其他被认为更安全的金融机构。对任何银行而言，这都是一种警报级别最高的事件。信心，比黄金更宝贵，一旦流失，便是灭顶之灾的开始。这则传闻尚未被主流媒体广泛报道，但已足够在知情者心中投下重磅炸弹。6月2日，周六。消息面开始恶化。一家与CFC有长期信贷合作的中型银行，悄然宣布不再续签到期的数亿美元信贷额度。没有大张旗鼓，只是监管文件中的一个冰冷脚注。信贷水龙头，正在被一个个拧紧。6月3日，周日。更坏的消息传来。原本被市场寄予厚望的、CFC与美国银行（BankAmerica）的战略性谈判，被知情人士披露已在不愉快的气氛中暂时破裂。美国银行对CFC资产的真实质量和潜在损失极为担忧，提出的条件苛刻到CFC无法接受。最后一条像样的救命绳索，似乎也断裂了。恐慌在周末发酵，无法通过交易释放，只能不断堆积，压缩。6月4日，周一清晨，亚洲市场开盘前。给予最后一击的公告来自权威评级机构：穆迪标普将CountrywideFinancial的高级无担保债券评级由Baa2BBB下调至Baa3BBB-，并列入负面观察名单，暗示可能进一步下调至垃圾级。理由：流动性状况显著恶化，融资能力受损，资产质量面临严重不确定性。负面观察，意味着下一站很可能就是垃圾债券。这对于依赖市场信心和持续融资的金融企业，无异于死刑缓期执行通知书。所有的僵持，侥幸，补仓摊平的幻想，在这一系列叠加的噩耗面前，变得无比脆弱可笑。6月4日的纽约股市，尚未开盘。但所有人都知道，一场针对CFC的，可能前所未有的屠杀，已经注定。陆辰则早早醒来，平静地等待着开盘钟声的敲响。“20美元的铁底，即将在今日，被彻底熔穿。”

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